Акции International Game Technology (NYSE: IGT) упали на 13,37% за последний месяц и находятся на 22% в сторону снижения от 52-недельного максимума, что превышает определение «медвежьего рынка». Но, по крайней мере, один аналитик считает, что этот спад является скорее результатом предположений, чем комментарием к фундаментальным показателям.
Так считает аналитик Stifel Джеффри Стантиал, который в новом отчете для клиентов оценил акции поставщика лотерей и производителя игровых автоматов как «покупать» с ценовым ориентиром в 35 долларов, что означает рост на 32 % по сравнению с закрытием в понедельник, о чем прогнозировало Monoslot. В то время как акции компании падают, у IGT есть попутные ветры, включая устойчивый цикл обновления слотов.
Среди прочих слотов, IGT является производителем игровых автоматов Wheel of Fortune, которые являются одними из самых популярных в казино США.
Лотерейный бизнес IGT по-прежнему привлекателен
После недавней серии исторически высоких джекпотов Mega Millions и Powerball руководство IGT отметило в интервью Stantial, что есть некоторые признаки «усталости от джекпотов».
Тем не менее, это не портит общий тезис о часто недооцениваемом лотерейном подразделении IGT. Лотерейный бизнес IGT, на который приходится 75% проформы прибыли, является основным драйвером прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) и недооценен по сравнению с конкурирующими активами.
Тем не менее, данные свидетельствуют о росте продаж лотерей на внутреннем рынке в этом году, а лотерея исторически является одним из сегментов игровой индустрии, который оказывается устойчивым, когда потребители сокращают свои дискреционные расходы.
IGT может стать более чистым игроком в лотерею
В июне IGT объявила о том, что рассматривает стратегические альтернативы для своих глобальных игровых подразделений и PlayDigital, включая возможную продажу этих подразделений. В сентябре появились сообщения о том, что компания Apollo Global Management (NYSE: APO) может сделать ставку на глобальное игровое подразделение.
Если IGT продаст эти подразделения, это выведет компанию из сверхконкурентной сферы игровых автоматов и одновременно очистит более широкий инвестиционный тезис, вероятно, привлекая внимание инвесторов к высокоприбыльному лотерейному подразделению. Даже если продажа подразделения игровых автоматов не произойдет, IGT сможет процветать в условиях растущей конкуренции, считает Стантиал.
